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2017进口铝矿市场回顾及2018年预测

【铝道】在过去的2017年中我国一共进口铝土矿6855.47万吨，相比2016年增长了31.7%，在年中和年底备货较为旺盛。2017年氧化铝全年总产量约7064万吨，平均每月进口铝土矿570万吨左右，占我国全年铝土矿总使用量的40.33%。

2017年我国主要从几内亚、澳大利亚、马来西亚柔佛州、巴西进口铝土矿，分别占全年总进口量的40.3%、37.2%、7%、4.8%；几内亚基本完成了全年目标，共出口2762.58万吨铝土矿给中国。澳大利亚主要执行长协出口了2547.79万吨。马来西亚关丹由于环保禁令仅出口了少量库存，柔佛州不受禁令控制，出口了477.7万吨主要给鲁北、信发、魏桥、博赛，品味在AL:49%,SI:9%,FE:13%。印度矿目前只有信发一家用户，今年进口量占比大幅缩减，仅有3.1%份额。所罗门、加纳、黑山虽然占比小，但平均每月也都有一船到港。

由于2017年环保、供给侧改革、取暖季等影响，氧化铝的原材料铝土矿的进口价格平均涨幅较去年增加了4.3%，受海运费下滑影响，加纳、斐济、牙买加的矿CIF价格下调了不少。十九大期间河南、山西矿山停产，三门峡开曼、有色汇源、国电投纷纷进口了澳矿做资源补充，越南、土耳其、黑山等地的一水矿受到一定关注。

二、国际市场动态

俄罗斯铝业在几内亚博凯大区Dian-Dian铝土矿项目基建已经完成85%，2018年4月出矿，全年出300万吨，2019年提高到600万吨。俄铝第1期基建总投资2.2亿美元，主要用于修建铁路、公路、内河Taressa码头、矿区、营地等。

几内亚博凯省的DIAN-DIAN铝矿项目简介：

Dian-Dian铝土矿位于几内亚西北部的博凯大区（REGIONDEBOKE）博凯省境内。该矿分成3个地块，总面积为856平方公里，已探明储量为5.64亿吨高含铝量铝土矿，含铝量较高达65%，属于典型的高铝富矿。

2001年，俄铝与几政府签署开发Dian-Dian地区铝矾土商业合同，2002年获得该地区特许经营权，2006年签署开采协议。

该地区已探明铝钒土储量5.64亿吨，潜在储量13亿吨，平均氧化铝含量48.5%，较高达60%，二氧化硅含量1.6%。

2013年，俄铝同几地矿部在巴黎签署了补充协议。协议确认了该项目的四个开发阶段：

第1期：修建连接矿区和康贾法拉（KANDIAFARA）全长公里的道路、可供深海船舶装卸的综合港口项目和中转站，实现铝矾土年产300万吨。

第2期：实现铝矾土年产900万吨。

第3期：修建年产120万吨的氧化铝厂

第4期：铝矾土年产1200万吨，氧化铝年产240万吨。

与此同时，几内亚政府鼓励开采当地铝土矿资源，并要求各家矿业公司从一定的吨位的开采量开始，必须投资建设一个氧化铝厂。

几内亚动力矿业计划6月份开始生产铝土矿感应电动机，年产能300万吨，今年计划生产100万吨，AL:43%以上,SI:2%以内。

澳矿方面，力拓集团斥资19亿美元的Amrun铝土矿项目目前已经完成了75％。该项目预计将在2019年中期投产，铝土矿年产能将达到2280万吨。另外，Metro矿业公司位于韦伯北部约100公里处的BauxiteHills项目已经开始生产，公司预计将在4月份产出首批铝土矿，项目的年产量目标为200万吨铝土矿。

塞拉里昂矿业控股有限公司（SierraMineralHoldingsLimited）计划2018年生产约230万吨铝土矿（2017年产量约170万吨），主要出口罗马尼亚，剩余30万吨AL:45%以上,SI:3.5%以内的铝土矿打算出口至中国，目前5.5万吨的小船至中国运费30美元/吨。

马来西亚关丹铝土矿出口禁令再延长半年至2018年6月30日，同时反贪污委员会决定撤销1000万吨的铝土矿库存扣押令，在清空库存等3个特定条件下，考虑批准出口铝土矿的申请。

印度矿从2015年的月供65万吨下滑到2017年月供17万吨，印度较大的铝土矿山阿夏普拉矿业1月已启动几内亚铝土矿项目试生产，月度产量计划在20万吨左右。矿山位于博法附近，靠近法塔拉河，4万公顷左右，AL：6%以上，SI：2%以内。

博赛集团拟于今年上半年在黔江区水田坝地区投资建设一座年产量达80万吨的铝土矿地下开采矿山，为南川先锋氧化铝厂提供可靠的矿石原料保障。

法国矿商AMR在几内亚开始铝土矿生产计划年产万吨铝矿石，且产量全部销给SocieteMinieredeBoke（SMB），SMB主要股东是新加坡韦立国际集团（WinningInternationalGroup）和中国的山东Weiqao公司。

印尼政府对外公布的放宽矿石出口禁令势必对当前的国际铝土矿供应格局产生影响，因为国内众多氧化铝厂较初的生产线设计是以印尼铝土矿为主要原料，所以在原材料的选取上，印尼铝土矿具备优势，即使经过长达两年多的时间变化；此外，印尼铝土矿重回中国，较直接的冲击当然是目前较为脆弱的马来西亚和印度市场，矿石品质和运输成本优势几无，本来两者就处在供应大国的夹缝中，加上几内亚铝土矿的冲击，后期市场前景非常堪忧。

另外相较于西非、南美等地区，海运距离与印尼相差明显，一旦印尼出口矿石品味良好且价格优惠，也很有可能影响几内亚、巴西等偏远地区的铝土矿供应格局。目前在印尼投资氧化铝厂的有魏桥、南山、锦江、榆林有色等集团公司。2018年拿到配额的有Antam、DSM、Laman、Harita、KalbarBumiPerkasa、LobidoNusaPersada。

三、进口铝矿的库存及需求

2017年主流企业渗漏现象仍普遍多发且久治不连接柱的接触端子不能混在1起愈及港口的进口铝矿库存约3055万吨，可供企业正常维持生产6个月以上，其中魏桥占60%，可维持5个月；信发热交换机占30%，可维持8个月；剩下的是南山、中铝、鲁北、鑫恒等企业。目前，中铝、信发、南山也都在bofa买矿建基地，再加上印尼铝矿的1400万吨配额，预计2018年库存将有望突破3500万吨。

我国主要使用进口铝不得有裂纹土矿的9家氧化铝企业2017年建成产能约3000万吨，运行产能2500万吨，矿石主要来源是几内亚、澳大利亚、马来西亚、巴西、印尼、所罗门、加纳、越南、黑山等地，加之2018年澳大编码解码器利亚的Amrun项目和几内亚多项目的生产，预计2018年我国进口铝矿需求总量高达7300万吨。

国内值得关注的三大项目：中铝广西防城港项目（项目规划400万吨，一期规划200万吨，一期进口铝矿需求500万吨）、博赛矿业营口项目（项目规划500万吨，一期规划2电流保险丝50万吨，一期进口铝矿需求600万吨）、大连邈矣锦州项目（项目规划1000万吨，一期规划400万吨，一期进口铝矿需求1000万吨）。加之环保引起的山西、河南等地间歇性国产矿山停产，预计2018年我国铝土矿对外依存度可以达到50%以上。

受海运费波动及国外矿山开采成本及政策对市场心态的影响，价格方面，马来西亚、印尼、澳大利亚主流品味铝矿CIF价格预计在美元/吨，几内亚、巴西、越南、所罗门、加纳主流品味铝矿CIF价格预计在美元/吨；整体看涨。